Telkom Indonesia merupakan perusahaan yang bergerak dalam sektor infrastruktur dan telekomunikasi dan subsektornya adalah telekomunikasi. Telkom Indonesia memperoleh dana untuk aktivitas operasi salah satunya melalui penerbitan saham dengan nama kode sekuritasnya TLKM. Berdasarkan data yang kami peroleh, saham yang diterbitkan oleh Telkom Indonesia dimiliki oleh Negara Republik Indonesia dengan proporsi sebesar 51.19%, The Bank of New York sebesar 7.62%, The Bank of New York (ADS) sebesar 0.98%, dan oleh masyarakat sebesar 40.21%. Dari sisi pendanaan perusahaan, perusahaan memperoleh dana dari kewajiban jangka panjang sebesar 27%, kewajiban jangka pendek sebesar 22%, dari hak minoritas sebesar 11%, dan dari ekuitas (modal saham) sebesar 40%.
Beta mengukur sensitivitas pengembalian aktiva terhadap pengembalian portofolio pasar.Beta merupakan satu pengukur volatilitas return suatu saham terhadap return pasar.Beta bernilai 1 menunjukkan bahwa perubahan return pasar sebesar x%, return saham juga akan berubah sebesar x%. Saham dengan beta lebih besar dari 1.0 cenderung lebih kuat dari keseluruhan pergerakan pasar. Sedangkan saham dengan beta 0 – 1.0, bergerak ke arah yang sama, namun tidak sama jauh. untuk menghitug beta saham kami menggunakan data harga penutupan TLKM, IHSG dan LQ45 dari 2 Januari 2008 s.d 31 Maret 2010.
Berdasarkan hasil perhitungan melalui software spss, dapat kami simpulkan bahwa hubungan return saham dengan return IHSG menunjukkan pola positif 0.131 (beta), artinya semakin tinggi return IHSG semakin tinggi pula return TLKM. Nilai beta saham IHSG adalah sebesar 0.17 (B, unstandarized coefficients). Ketika IHSG meningkat 1%, maka harga saham TLKM akan meningkat 0.17%, dan ketika IHSG turun 2%, maka harga saham TLKM turun 0.34%. Sehingga perbandingan tingkat pengembalian saham TLKM dengan tingkat pengembalian IHSG memiliki slop 0.17%.
Berdasarkan hasil perhitungan untu LQ45, dapat kami simpulkan bahwa hubungan return saham dengan return LQ45 menunjukkan pola positif 0.537 (beta), artinya semakin tinggi return LQ45 semakin tinggi pula return TLKM. Nilai beta saham LQ45 adalah sebesar 0.593. Ketika LQ45 meningkat 1%, maka harga saham TLKM akan meningkat 0.593 %, dan ketika LQ45 turun 2%, maka harga saham TLKM turun 1.186%. Sehingga perbandingan tingkat pengembalian saham TLKM dengan tingkat pengembalian LQ45 memiliki slop 0.593%.
Beta saham dapat digunakan sebagai salah satu pertimbangan keputusan investasi bagi investor karena beta saham menunjukkan sensitivitas pengembalian aktiva terhadap pengembalian portofolio pasar.
Sumber Referensi yang kami gunakan adalah sebagai berikut :
Keown, Arthur J. and Martin, Scott. 2005. Financial Management: Principles and Application. 10th . Pearson Education: New Jersey.
Brealey, Myers, and Marcus.2007.Fundamentals of Corporate Finance. 5th. TheMcGraw-Hill Companies: New York.
Pojok BEI Universitas Atma Jaya Yogyakarta
http://www.idx.co.id/eReport/IssuerProfile/tabid/232/language/en-US/kd/tlkm/Default.aspx
Analisis Pengaruh Tingkat Inflasi, Perubahan Bilai Kurs Terhadap Beta Saham Syariah pada Perusahaan yang terdaftar di Jakarta Islamic Index (JII). Siti Zubaidah, Dosen Tetap Program Studi Akuntansi FE – UMM
Uji asosiasi oleh Ir. Suyatno M.Kes. program S2 Gizi Pascasarjana Universitas Diponegoro Semarang
